隨著國際銅價快速上漲，高盛周四上調了2026年上半年銅價預期。

　　高盛大宗商品研究Eoin Dinsmore分析師團隊在1月8日發布的最新研報中指出，銅價在過去一個多月內經歷了劇烈波動，從11月底的不到11000美元/噸飆升至1月6日的13387美元高點，漲幅高達22%。

　　面對這一漲勢，高盛認為，銅價已經超出了其認為的約11400美元/噸的公允基本面水平。

　　盡管如此，高盛仍將上半年銅價預期從每噸11525美元上調至每噸12750美元，理由是在美國以外庫存受限的情況下，銅市出現“稀缺溢價”。

　　不過，高盛維持其對2026年第四季度的銅價預測，為每噸11200美元，并預計銅價難以持續高于13000美元。

　　倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅周四下跌1.5%至每噸12702美元。該合約曾在本周二觸及每噸13387.50美元的歷史高點。

　　去年7月30日，莊閑和游戲app美國總統特朗普簽署公告，宣布8月1日起僅對銅管、銅線、電纜等半成品及銅密集型制成品征收50%關稅，但豁免了作為國際貿易主流的精煉銅，包括陰極銅和陽極銅。

　　而圍繞精煉銅的關稅擔憂并未完全消失。由于擔心特朗普政府擴大銅進口關稅范圍，貿易商趕在新關稅出臺前加速向美國運銅。

　　受美國關稅政策擔憂情緒推動，美國紐約商品交易所（COMEX）銅庫存持續增加，而倫敦金屬交易所銅庫存則在不斷減少。這一庫存分化局面加劇了美國以外地區精煉銅供應趨緊的風險。

　　不過高盛同時指出，美國今年第二季度將發布的關稅相關公告，可能標志著美國銅庫存囤積周期的終結，屆時市場關注點將重新回歸全球銅市供過于求的基本面。

　　美國商務部需在2026年6月30日前提交有關國內銅市場的最新報告，以決定是否從2027年起對精煉銅征收15%的普遍關稅，以及從2028年起征收30%的普遍關稅。