
未來一個月:不是復(fù)刻2019瘋牛 而是走出政策+產(chǎn)業(yè)雙驅(qū)的慢牛新節(jié)奏
1月22日深夜央行兩大利好落地:9000億元MLF單月凈投放7000億元疊加逆回購凈投放3000億元,1月流動性凈投放達1萬億元,連續(xù)11個月加量續(xù)做遠超預(yù)期;明確今年降息仍有空間,結(jié)構(gòu)性工具利率下調(diào)0.25個百分點,科技創(chuàng)新再貸款提至1.2萬億元。這不是短期救市,而是總量寬松+結(jié)構(gòu)精準的政策組合拳,未來一個月A股會重演2019年“政策+資金+結(jié)構(gòu)主線”的歷史邏輯,但絕非單邊瘋牛,而是“先震后穩(wěn)、結(jié)構(gòu)強化”的慢牛,4100點支撐更牢,硬科技與金融成最強主線,抓對主線控好節(jié)奏比追高更重要。

先理清未來一個月重演2019歷史的核心邏輯,這不是簡單復(fù)制K線而是核心規(guī)律共振。2019年是政策寬松疊加外資進場驅(qū)動的結(jié)構(gòu)性牛市,科技與消費領(lǐng)漲,行情先急漲后震蕩整理 。現(xiàn)在政策力度更大,央行精準滴灌硬科技,特別國債、科技創(chuàng)新再貸款等定向支持實體;資金面更優(yōu),北向資金連續(xù)7日凈流入累計超800億元,人民幣兌美元升破6.98創(chuàng)兩年新高,兩融余額穩(wěn)步抬升;產(chǎn)業(yè)端更扎實,AI算力需求爆發(fā)帶動CPU漲價,商業(yè)航天朱雀三號完成首飛驗證可回收技術(shù),國產(chǎn)GPU燧原科技IPO獲受理,這些真實產(chǎn)業(yè)進展是2019年沒有的支撐。再疊加1月底年報預(yù)告密集披露,資金“避雷擇優(yōu)”,重演“結(jié)構(gòu)分化強者恒強”的行情,和2019年1月觸底后科技消費引領(lǐng)復(fù)蘇的節(jié)奏高度相似。
要明確當下與2019年瘋牛的本質(zhì)區(qū)別,這決定了不會重演單邊暴漲。2019年是流動性泛濫加杠桿驅(qū)動,波動極大,現(xiàn)在央行是精準滴灌,科技創(chuàng)新再貸款定向支持硬科技,資金“棄虛向?qū)崱本劢够久妫O(jiān)管引導(dǎo)理性投資,市場更穩(wěn)波動更小。2019年科技消費更多是概念炒作,現(xiàn)在硬科技有CPU漲價、商業(yè)航天突破等真實產(chǎn)業(yè)支撐,金融板塊低估值高股息有業(yè)績保障,是價值成長共振。當前A股機構(gòu)主導(dǎo)特征明顯,散戶游資占比下降,資金更看重業(yè)績兌現(xiàn),這些不同讓行情走得更穩(wěn)不會大起大落 。
未來一個月的行情節(jié)奏大概率是“先震后穩(wěn)、結(jié)構(gòu)分化,沖高有壓、回落有撐”,韌性十足但難單邊突破。上證指數(shù)4100點經(jīng)過多輪測試,央行流動性投放后支撐更扎實,1月底關(guān)鍵支撐在4105-4109點,回踩空間有限,極端回踩或至4095點,大幅下跌概率低。短期壓力集中在4130-4140點,突破需要兩市成交額放大到2.7萬億元以上,量能不足就會在4100-4140點區(qū)間震蕩拉鋸。創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50彈性更強會繼續(xù)領(lǐng)漲,主板穩(wěn)步跟隨,寬基指數(shù)有望創(chuàng)階段新高,但個股難普漲,“選對方向”比“看對指數(shù)”更重要 。
{jz:field.toptypename/}板塊機會聚焦兩大主線,不是短期脈沖而是持續(xù)機會。第一個是硬科技賽道,算力芯片、商業(yè)航天、衛(wèi)星通信等方向。央行1.2萬億元科創(chuàng)再貸款降低融資成本,燧原科技IPO獲受理擬募資60億研發(fā)AI芯片,CPU漲價全球產(chǎn)能售罄,莊閑和游戲網(wǎng)商業(yè)航天推進會召開朱雀三號完成首飛驗證可回收技術(shù),這些產(chǎn)業(yè)催化疊加美股衛(wèi)星通信大漲的全球共振,讓硬科技成為資金布局核心。
1月22日通信板塊凈流入80.19億元,國防軍工凈流入57.13億元,1月底資金聚焦會更明顯,是行情核心驅(qū)動力。第二個是銀行等金融板塊,MLF凈投放補充銀行中長期資金降低負債成本,高息存款重定價改善息差,央行打通長線資金入市卡點,險資社保偏愛低估值高股息銀行,券商受益市場活躍,金融板塊估值低位能護盤,和硬科技形成“一攻一守”搭配,讓盤面更穩(wěn)。
政策受益的消費與設(shè)備更新領(lǐng)域會成為穩(wěn)定器。特別國債投向的工業(yè)設(shè)備更新、能源電力、醫(yī)療設(shè)備等已現(xiàn)強勢,消費端以舊換新政策落地疊加春節(jié)臨近,汽車、家電、文旅有望回暖,對沖硬科技波動讓行情更穩(wěn)健。低估值高股息的保險等板塊也會受益于流動性寬松和長線資金配置,輔助護盤。
未來一個月的三大風(fēng)險必須提前應(yīng)對,才能穩(wěn)住收益。首先是震蕩風(fēng)險,部分硬科技標的前期漲幅大,PCB板塊創(chuàng)新高,CPU漲價相關(guān)標的獲利盤多,業(yè)績雷集中釋放期可能有盤中震蕩,這是正常換手不是行情走弱,回調(diào)反而可低吸。其次是分化風(fēng)險,資金向有政策、產(chǎn)業(yè)、業(yè)績支撐的核心板塊集中,純概念題材可能持續(xù)調(diào)整,甚至“指數(shù)漲、個股跌”,選對賽道比什么都重要 。還有政策落地節(jié)奏風(fēng)險,部分銀行放貸節(jié)奏偏慢,資金傳導(dǎo)存在時滯,部分板塊可能出現(xiàn)階段性震蕩,需要保持耐心。
不同倉位的應(yīng)對策略清晰,跟著節(jié)奏走就不會亂。滿倉重倉的守好硬科技和銀行等優(yōu)質(zhì)標的,把純概念標的挑出來,放量下跌就果斷調(diào)倉,大盤沖高壓力區(qū)時減倉到七八成,留現(xiàn)金應(yīng)對震蕩,別加杠桿。中等倉位的最舒服,跌了就低吸核心賽道,漲了不追高,把弱勢標的減倉向硬科技、金融集中,保持進可攻退可守。輕倉空倉的千萬別盲目追高,等回踩4100點附近支撐時分批建倉,先建兩成底倉,后續(xù)回調(diào)再慢慢加到五成左右,不貪最低點,只求合理布局。
以我對最近行情的觀察,A股4100點支撐越來越穩(wěn),資金“棄虛向?qū)崱本劢够久尜惖赖内厔菝鞔_。央行兩大利好強化政策托底、產(chǎn)業(yè)支撐、資金進場三重邏輯,未來一個月先震蕩后企穩(wěn)是大概率事件,硬科技和金融是最強主線。不用糾結(jié)指數(shù)漲多少,聚焦這兩個核心方向,控制倉位耐心持有優(yōu)質(zhì)標的,就能在震蕩中把握機會。
投資有風(fēng)險,入市需謹慎。本文純屬個人娛樂愛好,不作為投資參考。